Bourse de Casablanca : la demande exceptionnelle pour l’IPO SGTM marque un tournant
L'introduction en Bourse de SGTM a provoqué une mobilisation rarement évoquée sur la place casablancaise. Avec près de 173.000 souscripteurs, l'opération a dépassé tous les précédents jalons du marché, y compris celui de Maroc Telecom en 2004. Jamais une IPO n'avait entraîné un tel volume de demandes, augmentant à plus de 171 milliards de dirhams, soit 34 fois le montant mis en vente. La transaction, bouclée le 8 décembre, s'impose désormais comme l'une des plus impressionnantes jamais réalisées à Casablanca par son ampleur et par la diversité du public qu'elle a attiré.
Le groupe a mis sur le marché 12 millions d'actions, représentant 20 % du capital, au prix de 420 dirhams l'unité, hors mécanismes de décote réservés à certaines catégories d'investisseurs. Cette offre, valorisée à 5 milliards de dirhams, sa SGTM juste derrière le précédent de Maroc Telecom et loin devant Vicenne ou Cash Plus, dont les montants cumulés restent sans commune mesure. Une première cotation est annoncée pour le 16 décembre, avec un flottant fixé à 20 %, seuil jugé suffisant pour assurer une liquidité confortable sur le marché secondaire.
La rue vers cette IPO illustre un engouement qui dépasse le cadre d'une simple opération financière. SGTM bénéficie depuis plusieurs années d'une réputation solidement ancrée dans le paysage du BTP marocain, un secteur où la société, pilotée par la famille Kabbaj, a su consolider un positionnement industriel structuré autour de grands chantiers nationaux. L'arrivée du groupe en Bourse marque une nouvelle étape dans son développement, en ouvrant son capital à un public élargi tout en offrant une sortie partielle à ses investisseurs historiques.
Ce mouvement intervient dans un moment où la Bourse de Casablanca retrouve une dynamique que les professionnels attendaient depuis longtemps. Le regain d'intérêt pour les valeurs industrielles, la recherche de placements tangibles et la montée d'un nouvel appétit boursier chez les ménages ont contribué à amplifier la portée de cette opération. La mobilisation autour de SGTM confirme également la volonté d'une partie du public d'orienter son épargne vers des entreprises perçues comme solides, enracinées dans l'économie marocaine et dotées de perspectives stables.
L'ampleur de la demande, en cours de consolidation avant publication officielle, témoigne d'une adhésion bien au-delà des seuls investisseurs aguerris. L'IPO a attiré des profils variés, allant des institutionnels aux particuliers, séduits par la stature de ce groupe qui s'est imposé au fil des décennies comme l'un des piliers du secteur du génie civil et de la construction structurante. Une telle affluence révèle aussi un contexte favorable où l'épargne domestique se tourne davantage vers les marchés financiers, favorisée par un environnement marqué par la diversification des portefeuilles et une attente de rendements stables.
Au-delà de l'opération elle-même, cette introduction symbolise un changement d'échelle pour SGTM, qui franchit un cap stratégique dans son histoire. L'entreprise entre désormais dans le cercle restreint des grandes capitalisations marocaines cotées, avec des obligations renforcées en matière de transparence, de gouvernance et de communication financière. Une étape charnière pour un acteur dont le rôle dans la modernisation des infrastructures nationales ne cesse de s'affirmer.
La clôture exceptionnelle de cette IPO ouvre ainsi un nouveau chapitre, autant pour SGTM que pour la Bourse de Casablanca, qui voit dans ce succès un signal encourageant pour la relance du marché primaire.
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SGTM | Introduction en Bourse | Casablanca | Introduction en bourse | Mobilisation | Investisseurs | BTP marocain | Marché financier